外汇治理局：抵挡外部打击，咱们的“防火墙”结实
4月23日，国务院头条办公室举办头条公布会，引见2021年一季度外汇收支数据。会上有发问，现在在美国经济企稳与通胀预期升温背景下，市场担心美联储会提前完结宽松的钱币政策。请问，您以为美联储钱币政策调整将对我国国际收支与外汇市场情势产生什么样的影响？谢谢。
国家外汇治理局副局长、头条讲话人王春英：谢谢您的发问，我感觉您的问题是今年或许近一年以来大家高度关注的。去年3月份美联储再度推出了超宽松的钱币政策，截止现在，产业规模已总共添加了3.6万亿美元，与2008年国际金融危机期间的扩表规模根本相当。当然，这一轮与上一轮是有区别的。上一轮美联储在5年时期多轮施行钱币宽松政策，这一轮是短期内就超规模扩表，今年就开端听到市场有缩表方面的声响。尽管这轮时间短，然而规模大，跟上一轮比，对市场的影响时间仍是短的。
从国内的外汇市场来看，在这轮宽松钱币政策下，咱们国内没有积攒太高的对外债务，市场危险缓释才能在一直晋升。应该说，咱们仍是有前提保持国际收支与外汇市场平衡的，这也跟咱们对前一个问题的看法差不多。
从人民币汇率的角度看，人民币汇率弹性加强，这一点很关键，能够十分有效地释放市场压力，避免单边预期。从咱们计算的汇率预期体现来看，去年年末，国境内外市场人民币对美元一年期历史波动率辨别达到了4.3%与5.1%，均较年初上涨0.6个百分点，处于历史比较高的水平。汇率弹性加强，能够实时释放市场压力，咱们感觉这有助于构成市场汇率调理与买卖行为之间的良性轮替。所以咱们感觉这是很重要的。这一点是比较有利于克制单边的升值与贬值积攒。不论从外汇远期市场仍是期权市场来看，自去年美联储大规模宽松钱币政策以来，权衡预期的目标都体现得比较稳固。因而，从人民币汇率的角度来讲，弹性加强、预期稳固，有利于随时释放压力。
从对外债务看，咱们没有积攒较大的对外债务危险。外债增多幅度方面，去年底全口径外债比去年3月末增多14%（由于去年3月份开端扩表），这14%的增量里主若是国外投资者增持国境内债券，这表现了国内债券市场对外开放的效果。此外，咱们屡次与大家引见，投资国境内债券市场的主体主若是国外央行与主权财产基金之类的机构，它们投资的特点是长期产业配置，所以投资稳固性比较高。外债构造进一步优化。首先从币种来看，本币外债占比回升至42%，比去年3月末升了4个百分点，本币债务的回升降低钱币错配危险。再从期限来看，去年底中长期外债占比达45%，比去年3月末回升了3个百分点。权衡外债危险的几个目标，外债的欠债率、债务率、偿债率、短时间外债与外汇储备占比，都在国际公认的人身安全线之内。所以总体危险可控。
从国际收支看，本身的“防火墙”仍是比较结实的，这为咱们抵挡外部打击给个了更多的资源保证。为何说“防火墙”比较结实？首先，常常账户与直接投资都保持了比较稳固的顺差。从咱们公布的国际收支数据看，2020年常常账户顺差达到2700多亿美元，外商来华直接投资达到2100多亿美元，这比2019年辨别增多了1.7倍与14%。今年一季度，货品贸易与直接投资持续出现肯定规模的顺差。这个稳固的资金流入，有助于加强国际收支的稳固性与韧性。其次，从国际投资头寸的角度来看，民间部份对外产业进一步积攒（民间部份是指从对外总产业中扣除了了官方外汇储备产业等）。2020年底民间部份对外产业是5.3万亿美元，比2019年底增多了16%。全都对外产业8.7万亿美元里剔除了3.4万亿官方储备，剩下就是民间部份产业。并且当前汇率构成机制与汇率自动“稳固器”调理作用一直完善，民间部份的外汇需要是能够经过市场买卖惬意的。比方，缺外汇的能够从有外汇的部份调度，这是买卖能够完成的。民间部份对外产业规模晋升能够有效笼罩对外欠债、偿债需要。
针对您方才说的问题，我想从这些角度来答复。咱们还不能遗记很重要的一点，就是国内经济根本面保持良好，金融市场对外开放稳步推动，外汇市场成熟度一直晋升，这些要素实际上是咱们对付与顺应外部打击或许挑战的十分坚实的根底，这些都是咱们在剖析中需求思考的要素。谢谢！
